12月27日，距离拿到上交所的“通过”办法仅10天，证监会也对“国联并购民生”按下了放行键。至此，这桩行业聚焦的并购交游以令东说念主骇怪的速率，迎来了终末的自负结局。

　　阐明公告，证监会答允国联证券向沟通交游对方刊行股份购买沟通资产的注册恳求，答允国联证券刊行股份召募配套资金不跳跃20亿元的注册恳求，核准国联证券成为民生证券的主要股东，对国联证券通过换股款式照章取得民生证券99.2617%的股份无异议。

　　同期，证监会还核准国联集团成为民生证券、民生基金、民生期货的本色适度东说念主。

　　火速走完审核经由

　　技巧回到8月8日晚间，国联证券初次公布重组预案草案，谋划通过刊行A股股份的款式向45名交游对方，购买其整个抓有的民生证券99.26%股份，并召募配套资金总和不跳跃20亿元。

　　9月27日，这一并购重组名目获上交所受理，并很快在12月17日上会审核通过，成为新“国九条”后证券行业并购重组过会第一家。

　　如今只是10天往常，证监会便给出了答允批复。从重组预案追究公布算起，扫数审核经由丝滑到只用了不到5个月技巧。

　　不出偶而的话，这也将成为2020年中信证券收购广州证券之后，证券行业落地的首单并购重组名目。对此，有业内东说念主士向券商中国记者暗示，本次交游的快速过审，是监管部门守旧和饱读吹证券公司通过并购重组打造一流投行的第一枪，具有一定的典型性和示范性。

　　也有分析东说念主士指出，早在2023年国联集团顺利拍下民生证券34.71亿股股权时，监管部门和商场均已对国联证券整灭亡购民生证券有所预期。有了前期的准备和疏通，后续并购交游进展凯旋也在原理之中。

　　另一方面，由于并购主义民生证券尚未上市，且国联证券虽是A+H两地上市，但这次交游并不触及H股的刊行募资，因此这笔交游在有贪图瞎想和审核经由方面也相对浅薄一些。

　　改变行业竞争形态

　　在此前的交流中，国联证券告诉券商中国记者，这次并购既是贯彻落实成本商场“1+N”政策体系条目的迫切措施，亦然自己作念优作念强，更好守旧服务新质坐褥力、晋升产业质效，全面助力经济高质地发展的政策举措。

　　“民生证券动作一家投行业务特点显着的中型券商，体量与国联证券很是，展望二者灭亡后协同性在于区域互补与业务互补。”据国泰君安证券非银首席分析师刘欣琦分析，通过灭亡民生证券，国联证券详尽实力或晋升至行业前20（2023年为行业前30—40），在此基础上公司的治理上风有望进一步发扬，为永远发展蓄势，期待兼并奏效。

　　在广发证券非银金融行业首席分析师陈福看来，除了资产规模的显耀引申，民生证券在业务领域有其独到上风，两边在经纪业务、投行业务、资管业务等多方面有望已矣资源整合与协同发展。尤其民生证券在计议、养殖品等业务方面的申饬与团队，能为国联证券带来新的业务增长点，有助于其向多元化、详尽化金融服务提供商转型。

　　公开信息显现，民生证券领有散播在宇宙近30个省级行政区的经纪业务分支机构，并具有显耀竞争上风的投行业务。本年前三季度，沪深北交游所共审议通过35单IPO名目，触及保荐机构19家，其中民生证券过会名目2单，名次比肩第三。

　　陈福指出，跟着商场竞争加重，中小券商通过并购重组已矣规模膨胀与资源优化成立成为一种趋势。国联证券与民生证券的整合将在一定进程上改变行业竞争形态，促使其他券商注视自己政策，或加快其在并购或业务改造方面的布局，推动扫数行业向头部贴近化与各异化竞争并行发展。

　　商场聚焦后续整合

　　跟着交游的最终敲定，后续两家券商若何已矣业务整合的问题，成为商场照拂的下一个焦点。

　　对此，国联证券日前回话监管问询时暗示，在进取交所报送交游恳求文献的同期，国联证券、民生证券等主体也同步向证监会报送了沟通行政审批事项恳求材料，对国联证券与民生证券、民生期货与国联期货触及的资产、业务、机构、东说念主员具体整合技巧谋划或阶段性使命安排进行了讲明。

　　其中，本次交游完成后，投行、钞票照料、自营等沟通条线将由整合后的特定主体贯串，两家证券公司的该项业务会系统性整合至对应主体。国联集团也将阐明沟通规定和其公开承诺，通过进行资产和业务整合或给与其他正当款式，恰当处罚国联期货与民生期货之间的利益突破、同行竞争问题。

　　国联证券称，将同民生证券扫数从梳理治理结构及决策体系、统筹整合各项基本轨制、实时向讲述整合进展三方面，恰当激动业务整合使命。针对员精适值，两边谋划在保险服务干系自如的基础上，听取职工办法或诉求，加强业务和东说念主员的交流培训，尽快调处构建并完善整合后各业务线和子公司的侦察与激勉机制，制定公司发展政策、共同构建企业文化，自如职工队列。

　　趁机一提的是，虽时至年底，但证券行业并购重组设施并未放缓。

　　先是12月3日，浙商证券公告称，证监会核准其成为国王人证券的主要股东，核准其本色适度东说念主浙江省交通集团成为国王人证券本色适度东说念主。随后12月20日，国信证券涌现，其购买万和证券96.08%股份事宜获深圳国资委原则答允。12月23日晚，国泰君安证券和海通证券也同步公告，两边的灭亡重组恳求追究获取证监会及上交所受理。

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